丁酮短期来看价格企稳，华东地区需求相对活跃，上半年价格震荡下行后，三季度末至四季度初或迎反弹
价格驱动因素：成本方面，原料醚后碳四价格8月下旬上行，推动丁酮成本端支撑增强，下旬价格回调3.36%。供需博弈方面，上半年供给过剩导致价格竞争加剧，6月下旬因装置检修及原料上涨，价格短期反弹，但整体仍处低位。
供需方面：产能扩张，2025年上半年国内丁酮产量预估29万吨，同比增长16.71%，主要受部分新装置投产影响。需求方面，胶粘剂市场2024年占比超30%，2025年胶粘剂行业产量预计达788.4万吨，同比增长3.3%，持续支撑丁酮需求。出口方面2025年1-5月出口量10.3万吨，同比增长12.54%，但增幅难对冲产量增长，需关注四季度东南亚采购旺季支撑。
8月丁酮市场涨跌互现，整体跌幅1.56%，但下旬受原料支撑企稳。当前丁酮市场处于供需博弈期，价格短期企稳但上行空间受限，长期需关注出口增长及环保政策推动的需求替代效应。行业集中度高，龙头企业竞争策略将影响市场格局，建议密切跟踪成本端变化及政策动态。
